“五.一”过后，投资者应如何操作？

　　——短期风向标：4月份宏观经济数据(CPI)

　　四月份的最后一个交易日，上证指数成功冲过3600点整数关，以3693.11点报收，大涨4.82%；深证成指收于13504.88点，也大涨了 4.84%。成交量也同步放大至2000亿元。那么，“五.一”过后，投资者应该如何操作呢？笔者建议，应密切关注即将公布的4月份宏观经济数据，尤其是 CPI。

　　从近期盘面看，基金空翻多的力度显然在加大，但感觉吸纳的筹码规模还不是很大，尚不足以发动一轮中级以上的行情。目前，市场估值虽然已经进入到合理区域，但也不能说足够的便宜。所以，以基金为代表的机构投资者，在关注上市公司盈利能力的同时，对短期CPI预期等趋势变化相关因素，必然会同样的重视。在上市公司一季报已经披露的情况下，建议投资者密切关注即将公布的4月份宏观经济数据，尤其是消费者物价指数(CPI)。如果宏观数据(特别是CPI)低于预期，A股短期走势将受到一定影响，大盘在3800点上方可能会面临一定压力，重仓和短线投资者可适度减仓；如果4月份宏观经济数据好于预期，CPI回落的话，会进一步激发机构投资者的做多热情，以散户为主的中小投资者应及时跟进，轻仓和短线投资者可适当加仓，重仓者可持股待涨。

　　4000点是下一个关键点，在该点位附近，投资者应密切关注政策面的变化，看有无实质性利好政策出台，特别是控制大小非减持的补充细则、对再融资的约束、新股发行方式改革以及融资融券等，它将影响和决定股市的下一步走向。