从本轮行情的总体演绎过程看，由于外围资金格外充沛，上涨过程可谓一气呵成，特别是在有效突破1300点关口后，新高不断被快速刷新，期间始终没有出现明显的整固。市场抢筹特征较为明显，表现为后期甚至形成各类补涨品种不论质地优劣，最终都全面大幅上扬的格局。但当新一轮扩容压力逐步显现时，齐涨共跌不再是常态，结构调整引发的结构性机会将成为市场主要特征。、

　　大盘下跌空间有限

　　虽然大盘目前还没有出现明显的调整到位信号，但是由于基金等机构重仓主流品种总体估值依然处于合理甚至低估区间，将会有效封杀大盘继续深幅下跌的空间。据统计，截至上周五，中证100指数的平均市盈率只有15.02倍，而代表沪深蓝筹股的沪深300成分股的平均市盈率也只有16.62倍，明显低于市场平均水平，投资机会已经初显，而且部分行业板块的整体投资价值已经非常突出。如前期调整较为充分的银行、地产、有色、消费类的连锁超市、酒类等等，昨日此类个股明显强于大盘。再如超级航母中石化，本轮下跌幅度也已经达到20％，目前调整已经基本到位。

　　尽管这些股票总体数量不多，但是其总市值却占到沪深市场的66%左右。因此，相关股票的稳步走强必将会对大盘带来强有力的支撑，从而有效封杀大盘进一步下跌的空间。

　　周边市场初步企稳

　　显然，近期周边股市的大幅下跌是导致上周股指出现大幅调整的重要原因之一。根据统计，上周五收盘道琼斯指数本轮回调最大跌幅为7%，纳斯达克指数为10%，恒生指数的跌幅为10.4%。而截至本周一收盘，沪综指近一周来最大跌幅也已经达到10%，总体调整幅度与周边股市已经基本一致。

　　事实上，周边股市的下跌动因主要来自通胀压力增大带来的加息预期，近期市场的下跌已经对此有所消化。从上周及本周一恒指以及日经指数的走势看，已经有初步企稳迹象，短期继续大幅下跌的概率不大，从而在客观上为A股市场带来一定支撑。

　　资金压力只是短期

　　就资金面而言，尽管扩容给市场带来一定压力，但是相关负面影响可能更多是基于短期。一方面，历史经验表明，每一轮新的扩容初期，大盘往往会由于短期资金供给不足以及市场心理压力而出现一定回调。不过一旦发行高峰结束，主要权重股上市后，市场又会掀起新一轮攻势；另一方面，机构近期研究表明，考虑到社会各类资金的流入，总体看来，今年股市资金供给不但完全能够满足需求，而且还将出现比较明显的过剩，完全不必担心当前市场所出现的短期资金压力。

　　结构调整已露端倪

　　尽管市场短期仍会面临一定的调整压力，不过在经历了10％的快速下挫后，继续下跌空间已经有限，后市大盘以个股分化为特征的结构性调整将成为主基调，中线建仓机会已经来临。事实上，周一盘面对此已经有所反应。

　　首先，成交量大幅萎缩，周一沪市总成交金额只有186亿，远低于前期市场平均水平，显示市场总体杀跌动能已经有所萎缩；其次，从盘中看，两市上涨与下跌家数虽然接近，但是分化特征明显。

　　其次，滨海板块继续维持上周强势，周一继续全面大涨，而消费类的连锁超市继续走强，龙头品种苏宁电器不仅以涨停报收，而且再创历史新高，G张裕、G茅台为代表的酒类个股也大幅走高，有色金属类的龙头品种G驰宏、G宝钛等也出现大幅反弹走势。相反，跌幅居前的个股中则主要以前期涨幅较大且缺乏业绩支持的一些绩差品种为主，大批ST类股再次跌停。

　　显然，上述状况已经充分表明，随着股指短期调整的基本到位，市场已经进入结构性调整阶段，部分调整充分且具备明显估值优势，或者具备良好成长优势的公司再度被纳入资金的投资视野，有望迎来新一轮建仓机会。不过在具体操作上还应以中线策略为主，不宜盲目追高，对于那些涨幅较大且估值明显偏高的个股则应坚决减持，相关风险仍需警惕。