做多依据：

 　海外市场强劲，或推内地市场

　　近期香港市场表现强劲，从招行上市的高定价就可看出一斑，我们认为，海外市场的走强在很大程度上将对内地市场形成支撑，一方面，我国经过了股改之后，市场的制度更加规范，与成熟市场的差距在不断减小，这有利于我们价值体系的完善和个股定价体系的接轨；另一方面，在香港市场有很多与内地主营业务相同或相近的板块和公司，在很大程度将给内地公司以价格发现或支撑。工行马上就要两地发行，预计市场可能会受到工行高调上市的推动，因此，我们预计市场短期的走弱不会影响长期的走强，投资者可保持乐观。

　　赚钱效应明显，市场仍有机会

　　近期盘面上依然涌现了不小涨幅强劲的个股，带来的赚钱效应是十分明显的，这表明市场还是存在着很大的机会，而存在着机会的市场就不是疲弱的市场，投资者依然可能通过发掘类似的个股来激发市场想象空间，类似于军工、低价等板块依然是后市青睐的热点，我们认为，投资者在后市中应采取积极的策略，汰弱留强，市场每一次下跌可能都是一个绝佳的买点。

　　做空依据：

　　股指高位走弱，多头信心遭挫

　　从大盘K线上看，目前股指有高位弱的迹象，特别是在周二跌穿十日均线后，后市的技术面更显得不那么乐观，中长期的MACD指标已出现了高位的红柱收敛，将有可能形成高位的死叉，我们认为，目前市场的疲弱走势，将在后市给多头的信心造成一定的伤害，一方面，股指自加息后大幅上涨，市场的短期获利盘已较丰厚，获利了结将对市场构成较大的压力；另一方面，在中石化股改停牌之后，市场的权重股走势明显分化，银行股等板块持续走弱，给市场带来的做多效应十分有限，这也在一定程度上动摇了多头的信心。结合两方面来看，目前市场正处在一个关键的转折时期，节前投资者应保持谨慎。

　　房地产股领跌市场，板块效应明显减弱

　　从周二盘面上看，前期走强的房地产板块再度成为市场主要的做空力量，特别是G万科的大幅下跌明显拖累了深成指，我们认为，人气板块的房地产板块再度走弱，将给后市走势蒙上一层阴影，一方面，房地产板块是机构资金较为看好的一个板块，在运作上也显得相当积极进取，但目前房地产个股在高位集体走弱，可能预示着有主力资金了结的情况，那么同上升趋势一样，获利回吐的趋势也将持续较长时期；另一方面，房地产板块的走弱直接影响了两市的板块效应，市场很难再有类似于房地产板块这样有号召力板块来引领股指转身向上。结合两方面来看，我们建议投资者密切关注房地产板块的走势，并关注它们下跌可能引致的下跌动能。

　　一目了然：

　　周二大盘呈现终于出现下跌的局面，早盘在获利盘了结的带动下快速走低，午盘后股指的反弹动能较弱，最终以中阴线报收，并跌穿了五日均线。盘面上看，军工和低价板块表现较强，从大盘K线上看，股指有高位有走弱的迹象，预计短期还有下跌空间。