受权重股回调的影响，昨日沪综指盘中一度跌至1788点近一周的最低点位。但以钢铁板块为代表的防御性品种的全面启动激活了市场人气，最终两市大盘顽强收红，市场总体强势格局再度彰显。

 　　钢铁板块全线启动无疑是周一市场最主要的做多动力。宝钢、武钢、鞍钢及太钢不锈等行业龙头股明显得到资金追捧，收盘分别大涨5.99％、5.76％、4.07％和5.13％。在这些龙头股的带动下，市场期待已久的钢铁板块终于实现全线突破，钢铁板块指数收盘涨幅超过4％，凌钢、唐钢、新钢钒、新兴铸管等也都有上佳表现。钢铁板块的上涨除了与三季度业绩回升及四季度有望迎来业绩拐点的预期有关，总体估值偏低是最根本的动因。尤其一些行业龙头品种，最终踏上价值回归之路应该说只是时间早晚的问题。

　　除钢铁板块的出色表现外，电力、机场及高速公路等防御性品种构成周一市场另一道靓丽的风景线。长江电力、申能股份、广州控股分别上涨3.36％、2.99％和3.38％；上海机场和深圳机场分别上涨4.08％和3.61％；公路收费类的赣粤高速、现代投资及福建高速则分别上涨5.15％、4.29％和3.65％。值得注意的是，如果仅从估值角度看，上述防御性品种一直具备明显的估值优势。它们之所以在本轮行情中鲜有表现，更多缘于成长性相对较差，最终被追逐高成长性的资金摒弃所致。而近期的补涨除了具有价值回归因素外，成长股涨幅过高面临回调则是另一主要动因。显然，随着三季报的披露，一大批成长股纷纷出现回调，大量资金开始涌向防御性品种，最终促成了价值股行情的来临。

　　封闭式基金连续大涨无疑也是防御品种受到资金青睐的另一佐证。周一，封闭式基金再度全面上涨，基金指数收盘大涨3.97％，相当多的基金涨幅都超过5％，基金景福、基金同盛及基金裕隆则分别上涨了7.72％、7.36％和7.04％。事实上，封闭式基金行情在上周大盘的震荡过程中就已悄然开始。目前，基金指数在最近的5个交易日中已经累计升幅超过10％，个别基金涨幅甚至达到20％。显然，随着股指的不断攀升，相当多的股票风险逐渐加大，而封闭式基金由于封转开、高折价及分红预期增强等诸多利好因素支持，无疑成为近期最佳的防御性品种。

　　与上述品种形成鲜明对比的是，昨日市场仍有近半数个股出现下跌，而跌停个股家数更是创记录地达到6只。下跌品种主要集中在两大类：一是部分前期涨幅偏大的成长股，如金融、地产及消费类品种；二是业绩增长低于预期的个股，或者一些业绩显然难以支撑当前股价的题材类股开始明显走弱。其中，前期曾经暴涨的阳之光周一跌停，海欣股份也因业绩下滑大跌9.21％。

　　上述现象充分表明，尽管当前市场总体强势依然，但股指高位引发的结构性调整仍在不断加剧，准确把握市场热点轮动的脉搏和节奏才是战胜大盘的关键。在三季报业绩披露期间，成长股行情由于涨幅过高，阶段性回调渐至，而大批价值股的回归行情或将迎来契机。