前日的小阳为长假增添一丝喜庆色彩，然而谁也没能料到昨日市场出现崩盘式暴跌，两市股指单边下滑跌势绵绵，各大指数跌幅均在8%以上，上证综指以268点的巨大阴线一举跌穿所有短期均线和3000、2900、2800三道大关，沪市成交量放大到1316亿，两市合计成交超过2000亿，均创出新的历史天量。两市成份指数跌幅超过9%，已接近10%的跌停限制意味着大部分成份股跌停，实际上两市跌停的非ST股超过800家，不论股指跌幅还是跌停股数量都为历史所罕见，称之为小型股灾不为过。
    大盘风云突变打了市场一个措手不及，而跌幅之大更费人思量。从消息面看并没有实质性重大利空出台，本周末将有重大政治会议召开，出于稳定市场的一贯要求，相信高层不会在此时刻出台重大利空，节前央行上调存款金率的调控措施并不够份量对市场造成如此重大的打击。尽管央行第五次上调存款准备金率并不能有效缓解市场流动性过剩，人所共知，出台进一步后续调控措施似不可避免，但日前央行行长周小川发表讲话称流动性过剩是全球性问题，会否加息需进一步观察。
    消息面找不到大盘如此暴跌的原因，则只能从市场自身寻找理由，从市场表现看，引发大盘暴跌的动力主要来自权重指标股和机构重仓蓝筹股。昨日机构重仓股已有逆势走弱的表现，昨日则出现整体暴跌，机构重仓品种的纷纷跌停引发市场跟风杀跌，而权重指标股的大跌加剧了大盘的跌势。在大多数个股跌停的情况下，诸如中石化、上港集团、宝钢、大秦铁路、兴业银行、民生银行、中联通、浦发银行、长江电力、武钢、鞍钢、万科、五粮液、中集集团、国航等等重量级个股也未能幸免，工行、中行、中人寿、招行等也出现7%以上的跌幅。从主流品种的全线暴跌看，明显是主力资金大举减仓套现。主力这一动向或与基金持有人赎回有关，但机构本身的调仓换股要求也使机构重仓品种的下跌不可避免，这正是我们昨日指出的主力调仓换股行为将加剧今年市场的波动之所在，市场风险也将较去年大。
    天量暴跌加强了市场对大盘调整的预期，主力资金的出货行为对市场的引导作用将导致场内外资金的流向出现转化，大盘难免有进一步杀跌的动力，但在单日暴跌之后，也不排除出现强劲反抽的可能，今日大盘是继续大跌还是反弹只能拭目以待。