昨日大盘在历史高位大幅震荡，上证指数创出4687点的新高，股指盘中上窜下跳波动较为剧烈，显示多空分歧加大，股指以十字线报收，沪市成交1819亿，创出一个半月来的最大量，显示在连续跳空上涨后，多空双方争夺加剧。
    大盘在上周三回抽4300点的颈线位后连续四天上涨，其中有两天跳空上涨，并且留下两个跳空缺口未补，我们一直担心大盘可能出现大幅回调。消息面往往是大盘大睛调整的导火索。昨日中证报指出在中行加息的同时证监会应配套推出T+3的交割制度以抑制投机，或将引发市场对股市调控的预期。其次，7月份的经济数据将在短期内发布，有研究员指7月份CPI涨幅可能超过5%。与媒体舆论开始推出利空性报道后，或会对市场的短期预期和投资行为产生较大的影响。
    昨日大盘大幅震荡机构博弈出现放大的迹象。前两日大幅上涨的金融、房地产股连续两日回调整理，人寿、浦发银行及宁波、南京两家城商行跌幅超过2%，万科等权重地产股也出现明显的回调，这两大反块的调整是大盘近两日涨升力度减小的主要原因。另一方面，钢铁、有色金属、煤炭等板块出现连续的拉升，宝钢、武钢、马钢、鞍钢等大市值钢铁股近两日出现较大的涨幅，而有色金属板块表现更加突出，西部矿业、中国铝业、江西铜业、株冶集团等短期涨幅巨大。工行尾市被大单拉升，有主力护盘迹象，但效果不明显。一方面其他金融股并未跟进。另一方面则是有色金属股出现大幅震荡，冲高回落走势显示获利盘高位兑现的迹象。目前看市场仍维持蓝筹股板块轮涨格局，钢铁、有色金属板块能否继续走强或在有色金属、煤炭等板块出现回调时房地产、金融或机械、汽车等板块能否重新走强将决定大盘能否保持强势。否则大盘难免出现短线回调。
    昨日个股仍保持较高的活跃，但同时除了有色金属、煤炭等板块冲高回落外，近日再度走强的高送转股也出现冲高回落的大幅震荡走势，而且部分强势股大幅下跌，也表明短线资金有出逃迹象。在前两天留下的两个跳空缺口未完全回补的同时，大盘上涨力度减弱，表明大盘在加速上涨后存在回调的可能，一旦回调不排除再度回抽10天均线并封闭前两天的缺口。当然，只要不跌破10天均线则大盘仍处于震荡盘升趋势中。