YONGHUA.NET 来源： 发布时间：2007-05-21 20:03:20 发布人： 浏览：
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今日盘面：大盘虽受加息和上调存款准备金率的利空打击而出现大幅低开，但个股的活跃程度并没有受到太大的影响，虽然指标股走势不佳，但两市股指双双创出历史新高。下午沪指创出了4083.42点的新高，并没有在继续向上发起攻击，出现了强势震荡的走势，但是个股行情大面积活跃，相当数量的个股快速拉升，只有银行板块走势较弱，但也没有向下的动力，可以说，市场正在健康的发展，任何的震荡都是大举进场的最佳时机，投资者可大胆持股……
国元证券 华泰证券 东海证券 华安证券 联合证券
国元证券：周一沪深两市在加息和上调存款准备金率的双重利空打击下，大幅低开，但在强劲的买盘推动下，低开高走，沪深两市分别报收于4072点和12269点；上涨42点和169点；成交2114亿和1148亿。
消息面方面，上周末央行出台调整汇率、利率及存款准备金率的宏观调控组合拳，扩大人民币汇率浮动区间至5％。、分别提高存贷款基准利率0.27%和0.18%；从6月5日起提高存款准备金率0.5个百分点至11.5%。前所未有的调控组合拳，显示管理层为防止经济过热的决心以及强烈的紧缩信号。此外，中国证券登记结算公司最新统计数据显示，5月15日以来，A股每日开户数由此前的30多万逐渐下降至20多万，不排除散户入市的热情有降温迹象。
盘中股指双重利空下，仍呈现低开高走的强劲走势，尽管工行、中行等指标股等出现调整下跌行情，但市场做多热情依然高涨，成交量明显放大，市场承接力依然强劲，由于汇率浮动区间放宽，人民币升值题材股成为市场最大受益者，中国国航、东方航空为代表的航空股以及栖霞建设、广宇发展、渝开发、苏宁环球、冠城大通、中华企业为首的地产股，表现出众，其他板块如煤炭股表现强劲，此外，部分纺织机械股、化工、军工概念以及汽车股等也表现不俗。个股活跃非常，显示市场强劲。
后市方面，投资者可关注调控政策的时机和力度以及每日新增开户数情况。操作上可适当控制仓位，不宜频繁进出，注意把握板块和个股节奏，优化持仓品种。投资者可重点关注绩优成长股和实质性题材股，基金重仓股目前表现虽不尽人意，但绩优成长股经过蓄势调整后，其长期投资价值正逐步显现，建议投资者仍积极关注基本面优良以及有估值优势的绩优蓝筹股和成长股；题材股投资者可关注奥运、环渤海等有实质性概念股，对于没有基本面支撑的纯题材股，则应谨慎为宜。
华泰证券：大盘在提高利率、准备金率、加大汇率浮动三箭齐射的打压下出现大幅低开，但股指低开后大量逢低买盘介入，市场以利空出尽是利多的态势应对，两市走出震荡反弹的态势，上证指数收于4072.22点，涨41.97点，成交2117亿元，上综指盘中和收盘指数均创出新高。深成指收于12269.2点，涨169.1点，成交1062亿元。量能放大明显。盘面看，首先以福田汽车和一汽四环为代表的汽车股走势强劲，再者，由于本次贷款利率上调远低于存款利率，为此今日两市以冠城大通、中宝股份、中华企业、渝开发和金融街房地产股强应声而涨，第三以武汉中百、武汉中商和鄂武商为代表的商业股联手反弹。最后以航天通信为代表的军工股也表现不俗。而银行股和部分股权炒作过大的个股如两面针和中报亏损股威尔科技跌幅居前。
我们认为，理想的牛市当然是有秩序的，循序渐进式地上升。必要的调整和理性的上涨才会使得行情走得更健康和更长远。作为牛市中的结构性的调整，以持有优质股和控制仓位应对波动风险。本次政策的出台可能成为市场主动性结构调整的导火索。稳健投资者要防范或规避目前所出现的结构性泡沫，关注存款保证金率和利率的累积效应，观察每日新增开户数和调控政策出台的时机和力度。回避加息负面影响行业，而对科技、医药、商业、化工对加息不敏感行业的优质股仍可逢低关注。市场已经进入散户跑步进场接长线资金的仓位，游资主导市场，筹码稳定性差，操作上不宜过分激进，减少追涨频率，把握板块和个股轮动。牛市预期下也要注意波段调整风险。
从时间因素、政策预期因素、资金面和获利盘等因素的综合分析表明，大盘将在3600点到4300点箱体震荡。机构资金将重新寻找价值洼地，中报报增长股、优质资产注入和那些防御且具备持续成长的个股。4000点上方高位加速投资者应一颗红心，两手准备，应回归基本面，深度挖掘公司价值，寻找适合自己的投资品种。由于股价结构泡沫加剧。投资者应采取构建低估篮筹、高成长股组合投资的策略，维持分散和均衡配置，攻守自如。在牛市背景下，选股比选时更重要，从上周资金流向看，汽车、地产、造纸和二线篮筹（商业、饮料）资金流入明显，我们认为，对其中的一汽轿车、中宝股份、金融街、美利纸业、兴发股份和鄂武商逢低积极关注。
东海证券：周末虽有同时提高利率和准备金率的双重调控，但沪深股市周一照例又是倔强地创出了新高。这一方面是牛市地惯性在继续发挥作用，另一方面，一连串的温和调控越来越显示其市场化调控的特征，这给市场传递的信息仅仅是股市要降温，市场并没有看到管理层刻意打压股市的痕迹，这显示中国股市已经在迈向成熟，无疑是个长远的利好。
事实上，从今天两市的运行来看，虽然指数都创出了新高，但两市都没有大幅上涨，跟以往的红色星期一相比，尾盘也没有再现抢盘的盛况。所有这些都说明，虽然指数还在创新高，但市场确实已经开始降温，前期的疯牛格局已经初步得到遏制，市场正朝着健康的方向发展。投资者近期应降低不现实的暴利预期，从市场结构性比价中寻找相对低估的品种进行操作。
华安证券：在消息面利空影响下，周一股指大幅跳低125点低开，迅速反弹，指数一路走高，沪指一度摸高4083点，终盘报收于4072点，全天成交2113点，个股几乎呈普涨格局，两市共80多家股票涨停，市场强势特征明显。
消息面上，央行上周五晚宣布同时上调存贷款基准利率和存款准备金率，从2007年5月19日起，金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。从2007年6月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。在汇率波幅方面，从千分之三扩大到千分之五。象政策面如此三管齐下的情况历史上非常少见，但对此市场只是瞬间大幅低开作为反应，随后快速走高。从人民币汇率来看，5月21日早间，美元兑人民币中间价跌破7.67，报7.6652，创汇改以来美元兑人民币汇价新低。只要这一趋势不改，那么上述措施对股市的影响力较为有限。
二级市场上，煤炭股表现强劲，就整体涨幅以及市盈率来看，煤炭股明显偏低，其走强有着坚实的基本面基础，后市仍有反复走高的机会，回档可重点关注。部分纺织机械股、建材股、水泥股、汽车股等在盘中表现突出。个股非常活跃，显示市场强劲，但权重股相对偏软，一度制约了大盘。
就周末的消息而言，央行加息、提高准备金、放宽汇率波动幅度等调控措施共同出台，其调控政策密集度之大，为近10年来罕见，毫无疑问，央行意在针对过热的经济以及流动性过剩格局进一步加大政策性调控力度，但由于并非针对股市而来，同时目前股市的上涨仍有充分的上市公司业绩成长与宽裕的场外抄底资金作为支持，因此，就短期而言，调控政策对于市场行情的影响主要体现在心理层面上，并且能够通过早间股指的大幅低开得以消化，随后大盘再度明显拉升，足见牛市行情多头惯性趋势力量仍然强大。 盘面观察，由于本次加息存款利率上调幅度大于贷款利率上调幅度，利差的减少对于银行股形成一定影响，开盘银行股板块一度领跌整体市场，但上证指数在下探3900点附近后，获得支撑，多头重新展开反扑，并将股指拉回4000点之上，可见，该重要整数位置仍为多头资金力在必保，随煤炭、房地产、钢铁、汽车、航天军工、电器等多数板块于早市开盘急跌调整到位之后再度呈现积极活跃拉升，市场人气与信心得以稳定。
后市方面，经过上周与本周一市场位于4000点上下的反复震荡整固之后，对于有效清洗场内获利浮筹形成有利促动，同时也为未来行情的进一步拉升做好4000点一带的换手准备。由于市场资金面充裕，下档的承接力较强，大盘运行在中期上行通道中，多头趋势不变。操作上，仍可适当选择短期调整到位的个股或运行在中期上行通道中的潜力品种，积极参与。
联合证券：周一深沪大盘低开高走，大幅上扬，再创历史新高4083点。盘中个股极其活跃，两市共有80只个股涨停，涨跌比达到了6：1。显示市场做多动力强劲。热点主要集中在煤炭股、纺织机械股、建材股、水泥股、农业股、汽车股等。而5月中旬成立的中国太原煤炭交易中心，，将从区域性的市场升级为国家级的煤炭交易中心。无疑对煤炭股是个很大的提振。而央行推出的加息、提高准备金率和放宽汇率波动幅度等措施，并没有对市场造成太大压力，反而成为做多资金趁机吸货的良机，也可以说这次加息反而成为清洗浮筹的一次契机。
盘中可见，市场承接力量强劲，成交放大到3000亿以上。估计大盘经此震荡后，后市会继续测试高位。技术上，上证指数仍在上升通道中，日K线为“光头光脚”的大
