一、盘面特征

　　周四，沪深股指跌低开低走。盘中，在中国人寿、工商银行、中国银行权重股下挫牵引下，恐慌性抛盘不断涌现，沪深股指均已跌破5日均线。市场的兑现的欲望非常强烈，两市跌停的家数达到13家。但仍然有11家涨停。说明市场多空分岐加大。

　　二、市场判析：

　　消息面上，据电视媒体报道，上月底罗杰斯在美国华盛顿大学的一次演讲中就表示，全球股市前景乐观，但中国股市由于公司治理股权结构等问题，特别是股价定位偏高中期难以走强，近期向下调整是正常的，投资中国股市要等到2-3年后。而我国国内经济学家和有关人士，对目前市场的泡沫论也大有人在，如：谢国忠“警惕股市泡沫”的文章引起较大反响。

　　而相比之下，证监会主席和社保基金理事长项怀成的讲话更值得关注。尚福林指出：成批拉人做基民是不对的。全国社保基金理事会理事长项怀诚昨日表示，作为老百姓的“养命钱”，社保基金谋求一个长期稳健的投资回报率，尽管股票市场火热，他并不打算在2007年提高在股票资产上的配置比例。

　　近期随着沪指接近3000点，市场各方面对A股市场的关注度明显提升，当然质疑A股市场估值过高也是当中的一部分。此时，市场出现强力的震荡也属于正常。快速的下跌以后，反弹的力度有多大，行情能否延续才是最值关心的。我们认为，如果，量能仍然维持高位，热点能够维持，市场震荡后就仍然有望再创新高。否则，则反之。

　　三、策略与建议：

　　近期本栏多次提醒投资者，大盘已经进入震荡区域，操作难度正逐步加大。股指短线来看，仍然有所反复。操作上应设好止损位，严格控制仓位，大盘止跌位可设在有效跌破20天均线。